2022年11月21日晚间，恩捷股份对外披露一则重要公告，董事长李晓明、总经理李晓华被执行指定居所监视居住。 等到第二个交易日开盘，大量卖单直接把股价压至跌停，60亿资金快速离场，一笔128亿的定增计划就此停滞。这家锂电池隔膜行业龙头企业的掌舵人李晓明，家族国籍构成十分引人关注，全家六口人当中，五本是美国护照，仅有一本中国护照，这件事，今天来聊下这个事情。 先来梳理这一家核心人物的基础背景。 李晓明出生于1958年的云南玉溪，二十六岁就出任昆明塑料研究所副所长。 1989年，单位公派把他送往美国马萨诸塞大学深造，学费和生活开销均由国内承担。 1992年拿到硕士学位之后，他没有选择回国，申请取得美国国籍。家庭成员的证件情况同样特殊，妻子马燕、女儿Sherry Lee、弟媳惠雁阳、侄子Jerry Yang Li，全部拥有美国国籍，弟弟李晓华保留中国护照，同时持有美国绿卡。 整个实控家族六名核心成员，五人为美籍，只有李晓华保有中国国籍。 这一家人长期定居在美国波士顿的独栋住宅，子女就读藤校体系院校，每年回国露面次数不多，在国内累计停留大多只有十天半个月。 1996年，李晓明持美国护照回到玉溪，和当地国企合伙组建红塔塑胶，企业主打香烟配套塑料薄膜，依托本地产业资源顺利切入红塔集团供应链，早期年营收就突破四亿元。 时间来到2010年前后，国内锂电池隔膜市场基本被日本旭化成、东丽两家企业把持，国产产品市场占比很低。 李晓明从烟草包装赛道跨界创业，设立上海恩捷，主攻湿法锂电池隔膜。 他选择技术门槛更高的湿法工艺，还提前支付定金锁定日本制钢所的设备产能，同行想要扩大产能，却拿不到生产设备，发展直接被限制。 2016年企业借壳登陆A股，2018年证券简称正式变更为恩捷股份。 短短四年时间，隔膜出货规模扩大十五倍，企业市值最高冲到两千八百多亿。 2016年整体营收12亿，2021年增长到80亿，宁德时代、LG新能源、松下、比亚迪，全部成为它的核心合作客户。 2022年胡润百富榜单，李氏家族身家四百四十亿，位列云南富豪榜单首位。 2021年9月，恩捷股份股价摸到319元的历史高点，李氏家族大规模减持，就集中在这一轮股价高位区间。 2020年6月直至2022年6月，李晓明家族通过集中竞价、大宗交易等多种手段，累计套现接近40亿，单单2020年，李晓明个人股市变现就超过15亿，对外公告给出的解释是“股东自身资金需求”。 就算到2022年上半年，二级市场行情已经转弱，减持动作依旧没有停下。 我觉得，减持行为本身如果完整履行合规披露，属于另外一回事，可减持操作刚好落在股价历史高位，就很容易引发市场各方讨论。 实控人被采取强制措施的消息向外传开，高盛、红杉、中金、易方达等多家机构连夜召开电话会议。 公开报道提及，李氏兄弟卷入江西一名落马官员的相关案件，市场普遍猜测导火索和2018年收购江西通瑞项目存在关联，官方没有对外放出更多调查细节。 2023年1月，李晓华率先解除监视居住，同年8月，李晓明拿到撤销案件的决定书，当事人恢复自由之后，监管层面的处罚紧跟着落地。 2024年7月，证监会云南监管局下发行政决定书，责令相关主体改正问题，出具警示函，记入证券期货市场诚信档案，问题根源来自一致行动人认定不准确，出现超比例减持的违规情形。 李氏家族作出承诺，回购违规减持的股份，这项工作到2025年7月才全部执行完毕。 经历这一轮风波，公司股价从三百多元的历史高点，一路回落至三四十元区间。2024年，恩捷股份归母净利润亏损5.56亿元，2025年实现扭亏，全年营收136亿，净利润1.43亿。 2026年5月，上市公司发布公告，计划在四川投入40亿建设全新生产基地。 同一时期的股权质押数据并不乐观，李晓明累计质押七千六百万股，占个人持股的百分之五十九点一七，玉溪合益投资质押七千五百万股，占该主体持股的百分之六十二点七九。 这家企业巅峰时期，公司账面存放130亿现金，市值从两千八百多亿的高点缩水至450亿附近，彼时股价维持在四十六元上下。 2026年5月，四十亿四川建厂的公告挂在交易所平台，李晓明七千六百万股的股权质押记录，同样可以在公开披露资料当中查到。 对此，你们有什么想法？ 信息
